Frank Klumpp (LBBW)

Die Preise der Basismetalle tendierten in der Berichtswoche wieder nach oben. Trotz Gegenwind in Form eines stärkeren US-Dollars und eines schwächer als erwartet ausgefallenen chinesischen Einkaufsmanagerindex stiegen insbesondere die Notierungen von Aluminium und Zink deutlich an. Gemäß neuesten Daten der International Lead and Zinc Study Group [...]

Eine Reihe von Nachrichten drückte die Preise an den Ölmärkten in der laufenden Handelswoche trotz weiter schwelenden geopolitischen Konflikten auf neue Tiefstände. So erreichte die US-Ölproduktion im Juli mit 8,5 mbpd den höchsten Stand seit April 1987, und die dortigen Rohöl-Lagerbestände legten vorige Woche wider Erwarten um 1,4 Mio. Barrel zu [...]

Die EU konnte sich in der laufenden Woche auf härtere Sanktionen gegen Russland durchringen. Offenbar hat der Abschuss der MH17 den Handlungsdruck erhöht, die Drohungen nach schärferen Maßnahmen auch tatsächlich umzusetzen. Neben dem Finanz- und Rüstungssektor ist auch der Energiesektor betroffen. So ist für den Export von Energiefördertechnik nach [...]

Nach den kräftigen Kursverlusten der Vorwochen, die die Brent-Terminkurve am kurzen Ende sogar in Contango drückte, stabilisierten sich die Preise wieder. Die geopolitischen Risiken werden derzeit an den Ölmärkten in den Hintergrund gerückt, weil unmittelbar keine Produktions- bzw. Lieferausfälle drohen. Dennoch scheint der Markt etwas zu gelassen [...]

Im Hinblick auf die Spotpreise gehen wir davon aus, dass die technische Erholung aus dem überverkauften Bereich heraus noch etwas anhalten könnte. Zudem sind die August-Verladepläne für BFOE-Nordseeöl mit rund 716.000 Barrel pro Tag auf einem Rekordtief angelangt. Auch scheint angesichts der jüngsten Vorfälle in Tripolis die Lage in Libyen längst [...]

An den Rohstoffmärkten dominierten in der laufenden Woche vor allem geopolitische Themen. Die erhoffte Rückkehr Libyens an den internationalen Ölmarkt, die Verschärfung der Sanktionen gegenüber Russland sowie der Abschuss eines Passagierflugzeuges in der Ukraine erhöhte die Volatilität vor allem der Sektoren Energie und Edelmetalle. Daher ist ein [...]

Nachdem zwischenzeitlich lediglich 150 000 Barrel pro Tag gefördert wurden und damit gerade der heimische Bedarf gedeckt werden konnte, erscheint nun eine Erholung der libyschen Förderung wahrscheinlich. Die Erfahrungen in Zuetina und el Hariga zeigen jedoch, dass die Wiederaufnahme von Produktion und Transport nicht ganz friktionsfrei verlaufen [...]

Die Schere zwischen Gasoil und Brent spiegelt eine deutliche Verschlechterung der Margensituation europäischer Raffinerien wider. Teilweise ist dies auf saisonale Effekte zurückzuführen. Vorigen Winter profitierten europäische Ölproduktanbieter noch von der konträren Wetterlage in den USA bzw. konnten die Schwäche des Heimatmarktes aufgrund des [...]

Nach dem Vormarsch der ISIS-Kämpfer setzt sich am Ölmarkt allmählich die Erkenntnis durch, dass das Gros der Exporte nicht vom Ausfall bedroht ist, weshalb spekulative Longpositionen aufgelöst wurden. Dennoch kann von Entspannung im Irak keine Rede sein und die Risikoprämie dürfte hoch bleiben. Der Goldpreis hat sich nach dem Anstieg in der [...]

"Grund zur Zuversicht" - so hatten wir unsere Research-Flagship-Publikation für den Ausblick 2014 überschrieben. Aus Sicht des Verbrauchers galt dies in den ersten Monaten auch für den Ölpreis; der stabile Euro tat sein Übriges. Allerdings hat sich aus geopolitischer Sicht im Jahresverlauf die Lage dramatisch verschlechtert: Zunächst waren Libyen [...]