Kakao knapp über wichtigen Marken
26.05.2009 | Manfred Wolter
• Der Kakao Future an der LIFFE befindet sich seit Ende 2007 im Aufwind. In den beiden besonders starken Phasen speiste sich die Performance nicht nur aus dem festen Trend des Kakao Futures an der ICE, sondern profitierte zusätzlich von der Schwäche des Sterling gegenüber dem USD. So rutschte das LIFFE Tief des vierten Quartals 2008 im Gegensatz zur Situation an der ICE nicht unter das Zwischentief vom Frühling und das bisherige Jahreshoch liegt etwa 10% über dem Sommerhoch 2008 (statt mehr als 10% darunter an der ICE).• Dieses Prinzip wirkt allerdings auch in umgekehrter Richtung und die Sterling Stabilisierung seit März (ca. 15%) sorgt für relative Abschläge des Kakao Futures an der LIFFE. In der vergangenen Woche rutschte er mit Schwung auf ein neues Jahrestief und notiert nur noch knapp über der historisch markanten Zone bei ca. 1.550 GBP. Dieser Bereich wird in den kommenden Wochen durch die steigenden Zwischentiefs seit Ende 2007 verstärkt, aber darunter würde sich erheblicher Raum in Richtung 1.270 GBP (adjustierte Zwischentiefs 2008) und 1.150 GBP (vielfacher Widerstand der 90er Jahre) öffnen.
• Umgekehrt sollte es ohne devisenseitige Unterstützung schwer fallen, wieder direkt über die ehemalige Unterstützung bei ca. 1.700 GBP zurück zu kehren. Das nächste Target darüber liegt dann bei 2.170 GBP.
• Indikatorenseitig ergibt sich zurzeit ein gemischtes Bild. Während der weekly MACD gerade erst richtigen Abwärtsdruck aufbaut und auch der RSI noch reichlich Platz bis zur überverkauften Zone hat, sprechen die durchschnittlichen Umsätze und das untere Bollinger Band gegen eine unmittelbare Fortsetzung der dramatischen Schwäche.
• Fazit: Die Devisenkursentwicklung verschärft aktuell die relative Schwäche im Chart, aber die Zone knapp über 1.550 GBP bietet sich eigentechnisch erst einmal zur Eindeckung von Material und Shorts an. Ein schnelles weekly Close unter 1.500 USD, wovon wir zurzeit noch nicht ausgehen, würde allerdings die Rallye seit Dezember 2007 beenden und spräche damit für Abbau oder Sicherung strategischer Positionen.
© Manfred Wolter
Commodity Analyst
Quelle: Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart
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