Commodities Weekly: Marktkommentar

Strategie:

Nach einem kurzen Ausflug über die Marke von 450 Punkten hat sich der DJUBS-Spotindex seit Anfang Februar wieder etwas ermäßigt. Mit den zuletzt deutlich verbesserten Wirtschaftsindikatoren und dem wieder stärkeren Anziehen der chinesischen Konjunktur dürfte der Rücksetzer bei den Rohstoffpreisen jedoch nur ein Zwischenspiel darstellen. Kurzfristig stehen die Zeichen weiter auf Plus.


Performance:

Die Benchmark-Indizes zeigten sich in den vergangenen Tagen uneinheitlich. Der DJ UBS-Excess Re-turn-Index verlor 1,1%, während sein Pendant von S&P GSCI um 0,5% zulegte. Die LBBW-Index-Familie verzeichnete leichte Zugewinne. Der Risikoneigungsindikator befindet sich mit einem Stand von 1,43 relativ weit von seiner Trigger-Schwelle entfernt.


Energie:

Per Saldo verteuerte sich Rohöl auch in der zu Ende gehenden Woche. Insgesamt liegt der Energiesektor damit bei einem Plus von 2,7% seit Jahresbeginn gemessen am entsprechenden DJ UBS-Subindex. Lediglich die Industriemetalle verteuerten sich stärker, wohingegen die Preise in den anderen Rohstoffsektoren rückläufig waren. Zuletzt etwas schwächere Aktienmärkte wirkten sich aber auch auf den Ölpreis aus, dessen Notierungen etwas nachgaben.


Edelmetalle:

In den letzten Tagen überwogen eindeutig die Minuszeichen im Edelmetallbereich. Gold notierte unter 1.650 USD je Feinunze und fiel Freitag Mittag sogar auf 1.613 zurück. Die Silbernotierungen unterschritten die Schwelle von 30 USD. Als eine Ursache für das schlechte Abschneiden kann das chinesischen Neujahrsfest genannt werden.

In vielen Ländern Asiens blieben in den letzten Tagen die Börsen geschlossen, womit dem Markt die weltweit wichtigsten Abnehmer fehlten. Das Gleiche gilt eingeschränkt auch für die Faschingstage hierzulande. Außerdem zeigen die neuesten SEC-Daten, dass Star-Investor George Soros zuletzt mehr als der Hälfte seiner Goldinvestments veräußerte. Der Fall zeigt, dass sich angesichts der Erholungstendenzen der US-Wirtschaft immer mehr Schiffe aus dem "sicheren Hafen" trauen.


Basismetalle:

Kupfer ist mit einer freundlichen Tendenz ins Jahr gestartet. Größeren Kursavancen sind jedoch unserer Meinung nach durch die fundamentale Marktlage Grenzen gesetzt).


© Dr. Frank Schallenberger
Commodity Analyst

Quelle: Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart



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